• Приходите от петрол на Русия са намалели с 21% през ноември в сравнение с предходната година поради по-ниските световни цени на петрола. Спадът в приходите от петрол е сериозно безпокойство за руската икономика, която силно разчита на износа на петрол и газ.

Приходите на Русия от петрол се сринаха с 21% през ноември в сравнение с година по-рано, тъй като международните референтни цени и цената на водещия руски суров петрол Urals паднаха миналия месец на фона на опасения за глобалното търсене на петрол.

През ноември, за втори пореден месец, приходите на Русия от петрол се сринаха спрямо същия месец на 2023 г., според оценка на Bloomberg , базирани на официални правителствени данни, публикувани в сряда.

Русия е базирала своите данъчни налози и изчисления за ноември на средна цена на сорта Urals от 64,72 долара за барел, което е значително по-ниско от 81,69 долара за барел, използвани за изчисляване на данъците преди година.

В резултат на това Кремъл прибра миналия месец 5,8 милиарда долара (605,2 милиарда руски рубли) от данъци, свързани с петрола, което е спад с 21% в сравнение с ноември 2023 г.

Доставките на суров петрол от Русия скочиха с 570 000 барела на ден (bpd) миналата седмица, до 3,36 милиона bpd, точно преди срещата на ОПЕК+, която ще обсъди в четвъртък производствените планове на групата за началото на следващата година.

Повече кораби, товарещи се от западните пристанища на Русия, доведоха до скока на морските превози през седмицата до 1 декември, според данните от проследяването на танкери, наблюдавани от Bloomberg . Средният четириседмичен износ на суров петрол по море също се повиши, за първи път от три седмици, според данните, съобщени от Джулиан Лий от Bloomberg във вторник.

През четирите седмици до 1 декември доставките на руски суров петрол от неговите терминали за износ на петрол са средно 3,13 милиона барела на ден, което е увеличение с 50 000 барела на ден в сравнение със средното за четири седмици до 24 ноември, според оценки на Bloomberg.

Средната стойност за четири седмици е по-малко променлива цифра от седмичните доставки, тъй като е по-малко засегната от неблагоприятни метеорологични условия и други краткотрайни прекъсвания. Руските пратки от западните пристанища на Балтийско и Черно море се възстановиха през седмицата до 1 декември, след две седмици активност под нормалното, според анализ на Bloomberg.

Oilprice.com

• ОПЕК намали производството си с 2,2 милиона барела на ден в продължение на повече от година. Организацията отложи последната си среща, която трябваше да се проведе в неделя, но вместо това ще се проведе следващия петък. По всичко личи, че ОПЕК+ може да се наложи да свикне с мисълта за по-постоянни ограничения на доставките.

ОПЕК+ задържа 2,2 милиона барела петролни доставки дневно вече повече от година – и може би трябва да започне да мисли за тези съкращения като дългосрочна политика. Пазарът просто продължава да отказва да им отговори, както иска ОПЕК+.

Идеята за съкращенията на производството беше същата като идеята на всички съкращения на ОПЕК преди тях: ограничаване на предлагането, оставяне на търсенето да се погрижи за всеки предполагаем или реален излишък, гледане на цените да се покачват и след това освобождаване на задържаното предлагане.

Преди винаги е действало. Трябваше да проработи отново. Но не стана.

Този път не работи поради две неща: алгоритмична търговия и нереалистични очаквания за растеж на китайското търсене. Последният фактор определи преобладаващо мечи настроения сред търговците на петрол, а първият го засили извън всякакви разумни пропорции. Някои анализатори предупреждават, че цената на петрола е подценена и пазарът е в процес на корекция, но те са самотни гласове в морето от песимизъм на търсенето.

Именно в този контекст ОПЕК+ отложи последната си среща, която трябваше да се проведе — практически — в неделя, но вместо това ще се проведе следващия петък. Посочената причина за забавянето беше конфликт на графика, но групата може да иска да използва допълнителното време, за да помисли къде отива в по-дълъг период от един месец. Тъй като има изключително малко фактори, работещи за ОПЕК+ и целта й за по-високи цени на петрола.

Един от тези фактори е фундаменталната ситуация в петрола. Търсенето на петрол продължава да бъде изненадващо положително, докато растежът на предлагането извън ОПЕК – с изключение на Гвиана – всъщност не отговаря на шума, като растежът на шистовото петно ​​в САЩ ще се забави , въпреки президентството на Тръмп. И все пак изглежда никой, който търгува с петрол, не се интересува много от фундаменталните показатели, защото наблюдават колебанията в търсенето на петрол в Китай.

Другият фактор, който потенциално би могъл да помогне на ОПЕК+ в усилията й да направи петрола по-скъп, е геополитиката. Президентството на Тръмп вероятно ще означава по-строги санкции срещу Иран, а това от своя страна ще означава по-малко ирански барели, достигащи до международните купувачи, което допълнително ще ограничи доставките, потенциално повишавайки цените. Интересното е, че търговците все още пренебрегват това, въпреки че анализаторите засилват предупрежденията.

„Смятаме, че цените на петрола са с около 5 долара за барел подценени спрямо справедливата стойност въз основа на нивото на запасите“, каза наскоро съпредседателят на Goldman Sachs за глобалните суровини Дан Струйвен пред Ройтерс. Повтаряйки настроенията, Мартийн Ратс от Morgan Stanley предложи в коментари към публикацията, че цялата „история“ за излишъка от петрол все още не е факт – и може никога да не стане факт, защото производителите са склонни да реагират на риска от излишък чрез ограничаване на производството.

Все пак цените остават потиснати и когато се покачват, го правят умерено в отговор на прекъсване на производството или ескалация в Близкия изток или Украйна – и тези скокове никога не траят. Винаги има някакъв новинарски репортаж за китайското търсене или най-новото от Международната енергийна агенция, което бързо слага край на изкачването.

Това означава, че ОПЕК+ може да трябва да свикне с мисълта за по-постоянни ограничения на доставките. Вместо да говорим за ревизии на политиката всеки месец, може би ще искате да удължите периода между тези ревизии, както направи в началото на последния кръг от съкращения. Вместо да даде на пазара някакъв намек за предположение, че може да започне да връща барели, колкото и нереалистичен да е подобен ход, ОПЕК+ може да поиска да елиминира този допълнителен източник на мечи настроения.

Досега имаше няколко спада на цените на петрола тази година единствено поради очакванията на търговците, че ОПЕК+ ще започне да отменя съкращенията само защото е казала, че ще го направи, ако цената е правилна – като повечето пропускат условната част от това изречение. Това, което повечето пропускат, е фактът, че Международната агенция по енергетика продължава да получава грешни прогнози за търсенето и предлагането и продължава да използва тези прогнози като основа за бизнес решения.

„Мисля, че няма място за увеличаване и пазарът ще им напомни за това, когато е необходимо“, каза главният изпълнителен директор на Gunvor Торбьорн Тьорнквист, цитиран наскоро от Bloomberg. Той е прав, разбира се – не защото има огромно свръхпредлагане, защото няма – а защото има усещане за свръхпредлагане и това усещане диктува цените. Ще отнеме доста време, за да се промени това възприятие. Или не може.

Пазарът на петрол „се опитва да определи цените си в бъдещо пренасищане с доставки, което тепърва предстои“, каза Джеф Къри, енергиен стратег за Carlyle Group, бивш в Goldman, пред Bloomberg, добавяйки, че самото очакване на такова пренасищане би мотивирало поведението на производителите, насочено към при избягването му. Вероятно обаче повечето няма да обърнат внимание на това предупреждение – и това е добра новина за ОПЕК+ по-нататък, когато шокът в предлагането направи това, което правят шоковете – изненада всички и изпрати цените до скок, защото МАЕ отново сгреши. Дотогава обаче ОПЕК+ може да обмисли намаляването на производството като постоянно.

Oilprice.com